Page 43 -

2-17
2-17

เมื่อมูลค่าปัจจุบันสุทธิมีค่าเป็นบวกแสดงว่า โครงการนั้นมีความเหมาะสมที่จะ
เมื่อมูลค่าปัจจุบันสุทธิมีค่าเป็นบวกแสดงว่า โครงการนั้นมีความเหมาะสมที่จะ
ลงทุนได้ กล่าวคือมูลค่าปัจจุบันผลประโยชน์รวมมากกว่ามูลค่าปัจจุบันของต้นทุน
ลงทุนได้ กล่าวคือมูลค่าปัจจุบันผลประโยชน์รวมมากกว่ามูลค่าปัจจุบันของต้นทุน
รวมนั้นเอง
รวมนั้นเอง

2.3.2
อัตราส่วนผลประโยชน์ต่อต้นทุน (Benefit-Cost
2.3.2
อัตราส่วนผลประโยชน์ต่อต้นทุน (Benefit-Cost
Ratio: BCR)
Ratio: BCR)

อัตราส่วนผลประโยชน์ต่อต้นทุนคือ มูลค่าปัจจุบันของผลประโยชน์หาร
อัตราส่วนผลประโยชน์ต่อต้นทุนคือ มูลค่าปัจจุบันของผลประโยชน์หาร
ด้วยมูลค่าปัจจุบันของต้นทุนรวม ผลประโยชน์จะเกิดขึ้นตลอดอายุทางเศรษฐกิจ
ด้วยมูลค่าปัจจุบันของต้นทุนรวม ผลประโยชน์จะเกิดขึ้นตลอดอายุทางเศรษฐกิจ
ของโครงการ ถึงแม้ว่าการลงทุนโครงการผ่านพ้นไปแล้ว ในขณะที่ต้นทุนการ
ของโครงการ ถึงแม้ว่าการลงทุนโครงการผ่านพ้นไปแล้ว ในขณะที่ต้นทุนการ
ก่อสร้างจะเกิดขึ้นเฉพาะในการลงทุนเท่านั้น ส่วนต้นทุนที่อยู่ในรูปค่าใช้จ่ายใน
ก่อสร้างจะเกิดขึ้นเฉพาะในการลงทุนเท่านั้น ส่วนต้นทุนที่อยู่ในรูปค่าใช้จ่ายใน
การดําเนินงาน ซ่อมแซมบํารุงรักษาและบํารุงทดแทนอุปกรณ์ที่เสื่อมสภาพ จะ
การดําเนินงาน ซ่อมแซมบํารุงรักษาและบํารุงทดแทนอุปกรณ์ที่เสื่อมสภาพ จะ
เกิดขึ้นตลอดอายุทางเศรษฐกิจของโครงการ จากนั้นจะนําเอากระแส
เกิดขึ้นตลอดอายุทางเศรษฐกิจของโครงการ จากนั้นจะนําเอากระแส
ผลประโยชน์และกระแสต้นทุนของโครงการที่ได้ปรับค่าไปตามเวลาหรือคิดเป็น
ผลประโยชน์และกระแสต้นทุนของโครงการที่ได้ปรับค่าไปตามเวลาหรือคิดเป็น
โครงการหนังสืออิเล็กทรอนิกส์ด้านการเกษตร เฉลิมพระเกียรติพระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัว
มูลค่าปัจจุบันแล้วมาเปรียบเทียบกันเพื่อหาอัตราส่วนผลประโยชน์ต่อต้นทุน
มูลค่าปัจจุบันแล้วมาเปรียบเทียบกันเพื่อหาอัตราส่วนผลประโยชน์ต่อต้นทุน
(ชูชีพ พิพัฒน์ศิถี, 2540) ดังนี้
(ชูชีพ พิพัฒน์ศิถี, 2540) ดังนี้
PVB
BCR 
BCR  PVB
PVC
n PVC B B
n
  t t t t
1 1 
BCR  t t n  1 1   r   r
BCR
n
  C C t t t
t
t t 1 1   1 1   r   r
โดยกําหนดให้
โดยกําหนดให้
โดยกำาหนดให้ t = ปี
t = ปี

r = อัตราดอกเบี้ยหรืออัตราคิดลดที่เหมาะสม
r = อัตราดอกเบี้ยหรืออัตราคิดลดที่เหมาะสม
t = ปี
Bt = ผลประโยชน์ของโครงการในปีที่ t
Bt = ผลประโยชน์ของโครงการในปีที่ t
Ct = ค่าใช้จ่ายในการลงทุนของโครงการในปีที่ t
Ct = ค่าใช้จ่ายในการลงทุนของโครงการในปีที่ t
r = อัตราดอกเบี้ยหรืออัตราคิดลดที่เหมาะสม

Bt = ผลประโยชน์ของโครงการในปีที่ t
Ct = ค่าใช้จ่ายในการลงทุนของโครงการในปีที่ t

หลักการตัดสินใจที่แสดงว่าโครงการมีค่าความเหมาะสมและ
คุ้มค่าทางด้านเศรษฐกิจและด้านการเงินหรือไม่นั้น ให้พิจารณาจาก
อัตราส่วนผลประโยชน์ต่อต้นทุนคือ เมื่ออัตราส่วนผลประโยชน์ต่อต้นทุนมี
ค่ามากกว่าหรือเท่ากับ 1
2.3.3 อัตร�ผลตอบแทนภ�ยในโครงก�ร (Internal Rate of
Return : IRR)
อัตราผลตอบแทนภายในโครงการ คือ ผลตอบแทนเป็น
ร้อยละต่อโครงการหรือหมายถึงอัตราดอกเบี้ยในกระบวนการคิดลดที่ทำาให้
มูลค่าปัจจุบันของโครงการมีค่าเท่ากับ 0 ณ จุดนี้จำาเป็นต้องอธิบายเพิ่มเติม
ถึงความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับขนาดของมูลค่าปัจจุบันสุทธิ
ถ้าอัตราดอกเบี้ยระดับหนึ่งที่ใช้ในกระบวนการคิดลดแล้วทำาให้มูลค่าปัจจุบัน
สุทธิมีค่าลดลงแล้ว ทำาให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิมีค่าเป็นบวก อัตราดอกเบี้ย
28